央廣網北京10月14日消息（記者 安垚） 據港交所官網顯示，安居客集團上市申請書狀態已變更為“失效”。
今年4月8日，安居客集團向港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市，中金公司、瑞信、美林為其聯席保薦人。然而在6個月時效期內，安居客未能通過港交所聆訊，首次上市申請以失敗告終。
但招股書失效并不意味著上市徹底失敗，擬發行人可以通過更新資料重新申請，再次激活上市程序。安居客也回應記者表示，公司上市進程仍在有序推進中，詳情以港交所網站公示為準。不過，在商業模式受到制約以及競爭對手不斷沖擊等情況下，安居客最終能否成功登陸資本市場，還是個未知數。
上市之路波折不斷
“全民挑房節，買房有補貼”，這是近期隨處可見的安居客挑房節的廣告宣傳。
資料顯示，安居客由梁偉平在2007年創立，2015年被58同城收購，現在的實控人為58同城首席執行官姚勁波。
2013年，58同城曾登陸美國紐交所，但在2020年9月以87億美金的估值完成私有化退市。退市幾個月后，58同城將旗下安居客、58房產、愛房、巧房等房產業務板塊打包，以“安居客”的名義向港交所遞交了IPO申請。
不過，這并不是安居客的第一次上市之旅。據梁偉平透露，安居客早在2009年就曾考慮上市，但考慮規模等因素，具體時間安排未定。
2014年，估值一度達到15億美元的安居客啟動上市計劃。但在上市前夕，安居客單方面上調端口流量費用，遭到了多家中介的聯合抵制，我愛我家、鏈家、中原、21世紀不動產等紛紛撤下在安居客上架的所有房源，使得安居客業績和估值大幅下挫，上市計劃無奈擱置。第二年，安居客被58同城以2.67億美元的價格收購，創始人梁偉平退出。
并入58同城之后，安居客通過整合58房產、愛房、巧房，從在線營銷服務提供商轉型為開放型房產信息交易服務平臺，提供房產在線營銷、交易服務、SaaS解決方案以及其他輔助服務，規模和業績迅速發展，并在今年正式向港交所發起沖擊。
然而，這一次的港股上市申請卻未在時效內通過。為圓上市夢，安居客或將二次遞表。
盈利能力下滑 轉型難度大
招股書顯示，根據艾瑞咨詢數據，安居客2020年第4季度平均移動月活躍用戶量為6700萬，按2020年度及季度平均移動月活躍用戶量計算，安居客為中國最大的在線房產平臺。
（安居客招股書，央廣網發）
截至2020年末，安居客房源全息字典的房屋數量達到1.94億，線上覆蓋的城市及縣城數量超過820個；根據艾瑞咨詢數據，安居客在中國房產服務平臺中付費經紀人數目最多，數量超過72.6萬人，占據67%的線上房地產營銷市場份額。
不過，規模越來越大的安居客卻出現了盈利能力的下滑。招股書顯示，2018年至2020年，安居客的營業收入分別為62.16億、75.79億和80.52億元人民幣，相應的凈利潤分別為19.07億、23.06億和19.55億元人民幣，同期凈利潤率則分別為30.7%、30.4%和24.3%。營收近3年持續增長，但2020年的凈利潤下降近4億元，凈利率也下滑了6個百分點，在這背后，是安居客發展模式的困境。
安居客的收入主要來自向房產經紀品牌、經紀人及開發商提供的在線營銷服務，以及新房銷售交易的傭金。其中在線營銷服務收入占比超過96%，也就是說，安居客目前仍依賴于作為互聯網信息流量平臺向中介提供房源展示或廣告發布等服務，并收取端口費用。
（安居客招股書，央廣網發）
而安居客的主要競爭對手貝殼找房的營收則主要為新房、存量房等交易產生的傭金抽成。最新財報顯示，貝殼找房2021年上半年營業收入達449億元，同比增長64.6%；交易總額達2.29萬億元，同比增長72.3%。
盡管線上房源展示對于房產中介來說可以算是必不可少，但這項傳統業務目前利潤率走低，且增長空間有限，難以支撐企業的長遠發展，因此，安居客也開始了轉型的探索。
今年4月10日，姚勁波發文表示，安居客今年將作為挑戰者全面進入新房交易領域。安居客招股書也指出，聚焦新房業務的“愛房”，是公司未來增長的主要驅動力。
不過，愛房2020年的交易總量雖然較2019年增長282%，達到653億元，但與貝殼找房萬億級的交易額相比仍然有非常大的差距，想要趕超難度不小。
新對手來襲 競爭日趨激烈
除了商業模式的困境之外，“假房源”也是安居客一直以來備受詬病的問題，曾不止一次被政府部門通報批評。
今年8月，央視報道租房平臺假房源泛濫現象，并指出安居客和58同城是虛假房源重災區；2020年7月2日，北京市住建委通報稱，開展互聯網平臺新建商品房項目房源展示專項執法檢查，聚焦證照不全、違規展示等突出問題，安居客因未完成整改，被通報批評。此前，安居客還曾因房源問題被三亞、杭州等地住房管理部門通報或約談。
在招股書中安居客表示，“用戶前來我們平臺的主要原因之一是我們的房源信息全面且真實”，但同時也承認無法保證平臺所載的所有數據均屬真實、準確及最新。
作為房產信息在線平臺，安居客正面臨著與房天下、房多多等對手的激烈競爭。另外，在房產交易領域，安居客不僅需要全力追趕競爭對手，還要面對來自跨界互聯網巨頭的壓力。
近日，字節跳動旗下的房產信息平臺幸福里收購了北京麥田旗下一家公司，有業內人士認為，字節跳動這一舉動是為獲取房地產經紀機構資質，意圖發展房產經紀業務；去年5月，京東房產推出自營房產業務；阿里巴巴則在去年9月聯手易居推出了“天貓好房”。
對于安居客來說，更多強大的對手也就意味著更激烈的市場競爭，搶奪市場份額的難度將進一步加大。
另一方面，當下的房地產市場形勢，也給安居客的上市之路增加了不確定性。在“活下去”成為大部分房企面臨的主要課題時，被列為安居客“未來增長的主要驅動力”的新房業務，或難以如計劃那般高速增長。
而且，行業上市平臺今年在資本市場的表現堪稱“慘烈”。萬億龍頭貝殼找房，從2021年初到10月8日收盤，股價已累計下跌超過六成，每股價格多次跌破發行價。而房天下、我愛我家等其他平臺的股價近來也持續低迷。除物業板塊外，近期資本市場對于房地產及其上下游行業，都不太看好。
多種因素疊加，安居客選擇的這個上市時機看起來并不合適，在這樣的背景下，安居客如果二次遞表，其能否更新出一份更“漂亮”的數據打動投資者，記者將持續關注。
